Как провести экспресс-диагностику финансового состояния компании

Актуально на 25 янв 2024

Ирина Кольцова, ведущий консультант, директор по консалтингу, партнер компании «Альт-Инвест»

Рекомендация поможет оперативно оценить финансовое состояние компании. Скачайте готовую Excel-модель, подставьте свои данные и получите расчет основных индикаторов рентабельности, ликвидности и финансовой устойчивости.

Какие показатели взять для анализа

Чтобы провести экспресс-диагностику финансового состояния компании, рассчитайте и проанализируйте три группы показателей:

прибыль и рентабельность,
качество управления оборотным капиталом,
источники финансирования деятельности.

Исследуйте динамику индикаторов за несколько отчетных периодов. Если результаты ухудшились, продумайте план действий, чтобы исправить ситуацию.

Оперативно посчитать показатели рентабельности, ликвидности и финансовой устойчивости поможет готовая Excel-модель, смотрите рисунок. Понадобятся данные бухгалтерского или управленческого учета – баланс и отчет о финансовых результатах или доходах и расходах за отчетный и два предыдущих года.

Рисунок. Excel-модель для экспресс-диагностики финансового состояния компании

Прибыль и рентабельность компании
Проверка компании по отчету о прибылях и убытках
Чтобы проанализировать прибыль организации, проверить компанию по отчету о прибылях и убытках, он же отчет о финансовых результатах и форма № 2, рассчитайте коэффициенты покрытия процентов и рентабельности продаж.
Коэффициент покрытия процентов. Показатель отражает, во сколько раз прибыль от продаж в отчетном периоде превышает расходы на уплату процентов по кредитам, смотрите формулу 1. Если значение меньше единицы, то компания не выполняет свои кредитные обязательства за счет прибыли от основной деятельности.
Формула 1. Расчет коэффициента покрытия процентов

Символ	Расшифровка и единицы измерения	Источник
TIE	Коэффициент покрытия процентов, ед.	Результат расчета
EBIT	Прибыль до выплаты налогов и процентов по кредитам, руб.	Строка 2200 отчета о финансовых результатах или аналогичная строка отчета о доходах и расходах
K	Расходы на уплату процентов по кредитам, руб.	Строка 2330 отчета о финансовых результатах или аналогичная строка отчета о доходах и расходах

Рентабельность продаж. Коэффициент показывает, сколько прибыли принес предприятию каждый рубль выручки в анализируемом периоде. Для экспресс-диагностики финансового состояния компании считайте рентабельность продаж по чистой прибыли, смотрите формулу 2.

Формула 2. Расчет коэффициента рентабельности продаж

Символ	Расшифровка и единицы измерения	Источник
ROS	Коэффициент рентабельности продаж, ед.	Результат расчета
NP	Чистая прибыль, руб.	Строка 2400 отчета о финансовых результатах или аналогичная строка отчета о доходах и расходах
TR	Выручка, руб.	Строка 2110 отчета о финансовых результатах или аналогичная строка отчета о доходах и расходах

Нормальное значение рентабельности продаж определяется показателями в целом по отрасли. У компаний с продолжительным циклом производства коэффициент выше, чем у предприятий с высокой оборачиваемостью.

Пример

Анализ прибыли компании

Для экспресс-анализа прибыли финансовый директор компании использует отчеты о финансовых результатах за последние три года, смотрите таблицу 1.

Таблица 1. Отчет о финансовых результатах компании (фрагмент)

Статья	Позапрошлый год, тыс. руб.	Прошлый год, тыс. руб.	Отчетный год, тыс. руб.	Изменение: прошлый год к позапрошлому, %	Изменение: отчетный год к прошлому, %
Выручка	1 301 712	1 376 798	1 926 269	6	40
Себестоимость продаж	1 030 656	1 089 215	1 541 307	6	42
Валовая прибыль (убыток)	271 056	287 584	384 962	6	34
Коммерческие расходы	82 434	119 970	133 189	46	11
Управленческие расходы	57 110	69 461	88 106	22	27
Прибыль (убыток) от продаж (EBIT)	131 512	98 153	163 667	–25	67
Проценты к получению	2,16	2,16	18	0	700
Проценты к уплате	145 763	196 876	210 521	35	7
Прочие доходы	173 607	252 129	375 067	45	49
Прочие расходы	49 612	115 919	182 935	134	58
Прибыль (убыток) до налогообложения	109 747	37 490	145 296	–66	290
Текущий налог на прибыль	6584	819	7200
Прочее	1259	1,44	915
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	101 904	36 669	137 181	–64	274
Коэффициент рентабельности продаж	0,08	0,03	0,07
Коэффициент покрытия процентов	0,9	0,5	0,78

Деятельность компании стабильно прибыльна. Рентабельность продаж по чистой прибыли в позапрошлом году составляла 8 процентов, в прошлом сократилась до 3 процентов, так как выросли коммерческие расходы и сократилась операционная прибыль. Увеличились проценты по кредитам, потому что повысилась кредитная нагрузка. По результатам отчетного года выросла рентабельность продаж до 7 процентов, так как повысилась эффективность основной деятельности, увеличилась прибыль до выплаты налогов и процентов по кредитам.

Прибыли от основной деятельности недостаточно, чтобы уплатить проценты по кредитам, – коэффициент покрытия меньше единицы на всем рассматриваемом интервале. Финансовый директор запросил расшифровку статьи «Прочие доходы» и выяснил, что птицефабрика обслуживает кредиты не только за счет прибыли от продаж, но также и прочих доходов, существенную долю которых составляют субсидии.

Качество управления оборотным капиталом

Как оценить качество управления оборотным капиталом

Чтобы оценить качество управления оборотным капиталом и финансовую мобильность компании, рассчитайте показатели абсолютной и общей ликвидности, а также периоды оборота дебиторки и кредиторки.

Коэффициент абсолютной ликвидности. Показатель отражает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно за счет наиболее ликвидных активов, смотрите формулу 3. Рекомендуемое значение коэффициента абсолютной ликвидности – 0,2–0,5.

Формула 3. Расчет коэффициента абсолютной ликвидности

Символ	Расшифровка и единицы измерения	Источник
CashR	Коэффициент абсолютной ликвидности, ед.	Результат расчета
CA	Денежные средства, руб.	Строка 1250 бухгалтерского или аналогичная строка управленческого баланса
SFI	Краткосрочные финансовые вложения, руб.	Строка 1240 бухгалтерского или аналогичная строка управленческого баланса
SD	Краткосрочные обязательства, руб.	Строка 1500 бухгалтерского или аналогичная строка управленческого баланса

Коэффициент общей ликвидности. Показатель характеризует общую обеспеченность компании оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств, смотрите формулу 4. Рекомендуемое значение коэффициента – 2,0–2,5.

Формула 4. Расчет коэффициента общей ликвидности

Символ	Расшифровка и единицы измерения	Источник
CR	Коэффициент общей ликвидности, ед.	Результат расчета
WA	Оборотные активы, руб.	Строка 1200 бухгалтерского или аналогичная строка управленческого баланса
SD	Краткосрочные обязательства, руб.	Строка 1500 бухгалтерского или аналогичная строка управленческого баланса

Чистый оборотный, или рабочий, капитал. Показывает, сколько средств останется в обороте у компании, если она рассчитается с текущими долгами, смотрите формулу 5. Положительная динамика показателя говорит о том, что компания способна поддерживать ликвидность и финансовую устойчивость.

Формула 5. Расчет величины чистого оборотного капитала

Символ	Расшифровка и единицы измерения	Источник
NWC	Чистый оборотный капитал, руб.	Результат расчета
WA	Оборотные активы, руб.	Строка 1200 бухгалтерского или аналогичная строка управленческого баланса
SD	Краткосрочные обязательства, руб.	Строка 1500 бухгалтерского или аналогичная строка управленческого баланса

Нормативного значения чистого оборотного капитала нет. Его оптимальная величина зависит от отрасли, ситуации на рынке и других факторов.

Период оборота дебиторской задолженности. Показатель характеризует средний срок, за который дебиторы погашают свои долги перед компанией, смотрите формулу 6. Если период оборота дебиторки выше отсрочки, которую предприятие предоставляет клиентам по договорам, есть риск безнадежных долгов.

Формула 6. Расчет периода оборота дебиторской задолженности

Символ	Расшифровка и единицы измерения	Источник
ACP	Период оборота дебиторской задолженности, дн.	Результат расчета
R	Дебиторская задолженность, руб.	Средняя по строке 1230 бухгалтерского или управленческого баланса за отчетный период
TR	Выручка, руб.	Строка 2110 отчета о финансовых результатах или аналогичная строка отчета о доходах и расходах

Период оборота кредиторской задолженности. Показатель отражает средний срок, за который компания погашает долги перед поставщиками и подрядчиками, смотрите формулу 7. Чем выше период оборота кредиторки, тем больше отсрочка платежей перед кредиторами. Этот период показывает: либо компании доверяют, либо у нее проблемы с платежеспособностью.

Формула 7. Расчет периода оборота кредиторской задолженности

Символ	Расшифровка и единицы измерения	Источник
APP	Период оборота кредиторской задолженности, дн.	Результат расчета
L	Кредиторская задолженность, руб.	Средняя по строке 1520 бухгалтерского или управленческого баланса за отчетный период
C	Себестоимость, руб.	Строка 2120 отчета о финансовых результатах или аналогичная строка отчета о доходах и расходах

Чтобы не допускать дефицита денег и кассовых разрывов, компании необходимо согласовывать периоды оборота дебиторской и кредиторской задолженности. Это позволит финансировать дебиторку за счет кредиторки, когда средняя отсрочка платежей поставщикам больше средней отсрочки платежей от покупателей.

Пример

Анализ качества управления капиталом компании

Чтобы проанализировать оборачиваемость, ликвидность и структуру активов птицефабрики «Восход» из примера выше, финансовый директор использует данные отчетов о финансовых результатах из таблицы 1 и бухгалтерских балансов из таблицы 2.

Таблица 2. Бухгалтерский баланс компании, тыс. руб. (фрагмент)

Статья	На 1 января позапрошлого года	На 1 января прошлого года	На 1 января отчетного года
Актив
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	1238	1389	1408
Основные средства	1 217 411	1 715 877	2 264 900
Финансовые вложения	157 210	134 864	64 589
Итого по разделу I	1 375 859	1 852 130	2 330 897
II. Оборотные активы
Запасы, в том числе:	528 869	797 920	1 084 522
– материалы;	50 343	66 680	120 826
– товары;	765	425	1386
– готовая продукция;	5069	3756	7184
– полуфабрикаты собственного производства;	2120	6888	3603
– обслуживающие производства и хозяйства	470 572	720 171	951 523
НДС по приобретенным ценностям	24 563	25 810	46 016
Дебиторская задолженность	320 687	272 719	454 967
Финансовые вложения	0	0	29 230
Денежные средства	18 347	2989	7746
Прочие оборотные активы	4972	5814	27 583
Итого по разделу II	897 438	1 105 252	1 650 064
Баланс	2 273 297	2 957 382	3 980 961
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	164 798	164 798	164 798
Переоценка внеоборотных активов	252 161	252 161	252 161
Добавочный капитал (без переоценки)	55 989	55 989	55 989
Резервный капитал	11 974	11 974	11 974
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	127 243	163 651	302 837
Итого по разделу III	612 165	648 572	787 758
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	776 374	1 280 714	1 888 143
Итого по разделу IV	776 374	1 280 714	1 888 143
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	611 864	659 347	887 678
Кредиторская задолженность	272 894	368 749	417 382
Итого по разделу V	884 758	1 028 096	1 305 060
Баланс	2 273 296	2 957 382	3 980 961

Полную версию данной таблицы Вы можете скачать ниже.

Судя по таблице 2, за три анализируемых периода компания вкладывалась в основные фонды. Их стоимость на балансе выросла почти в два раза – с 1,217 млн руб. в позапрошлом году до 2,264 млн руб. в отчетном году.

Запасы компании и дебиторская задолженность выросли, потому что увеличился объем производства и продаж. Наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Показатели ликвидности компании находятся на достаточном уровне и растут год от года, смотрите таблицу 3.

Таблица 3. Анализ показателей ликвидности и оборачиваемости

Показатели	Позапрошлый год	Прошлый год	Отчетный год
Характеристика ликвидности
Коэффициент общей ликвидности, ед.	1,01	1,08	1,26
Коэффициент абсолютной ликвидности, ед.	0,02	0,003	0,03
Чистый оборотный капитал, тыс. руб.	12 680	77 156	345 005
Характеристика оборачиваемости
Период оборота запасов*, дн.	21	26	31
Период оборота дебиторской задолженности, дн.	90	72	86
Период оборота кредиторской задолженности, дн.	97	124	99
* В расчете не рассматриваются обслуживающие производства.

Полную версию данной таблицы Вы можете скачать ниже.

Показатель общей ликвидности характеризует способность компании отвечать по своим краткосрочным обязательствам, а также указывает на устойчивость к краткосрочным колебаниям на рынке. К началу отчетного года он вырос до 1,26. Ликвидность компании находится в пределах нормы, ее уровень невысокий, потому что компания вложила значительную сумму во внеоборотные активы.

Величина чистого оборотного капитала положительна и растет от года к году. Это обеспечивает ликвидность и финансовую устойчивость компании.

К началу отчетного года средний период оборота дебиторской задолженности увеличился до 86 дней. Динамика связана с тем, что компания увеличила отгрузки сетевым магазинам, отсрочка оплаты стала максимальной.

У компании высокая оборачиваемость запасов – период оборота составил в начале отчетного года 31 день. Это повышает маневренность компании на рынке.

Когда анализируете кредиторку, рассматривайте только поставщиков и подрядчиков, это даст объективную информацию о среднем периоде отсрочки, которую использует компания. Для этого запрашивайте расшифровку кредиторской задолженности.

В данном случае расшифровки в балансе нет, а средний период оборота всей кредиторской задолженности высокий – в пределах трех–четырех месяцев. Такая отсрочка, если задолженность не сверхнормативная или не просроченная, расширяет возможности финансировать оборотные активы. Чтобы повысить прибыльность деятельности, пересмотрите условия договоров с контрагентами, предложите снизить стоимость услуг в обмен на более быструю оплату.

Источники финансирования деятельности

Как проанализировать источники финансирования деятельности

Диагностика финансовой устойчивости компании позволяет оценить степень независимости компании от внешних источников финансирования. Для этого посчитайте коэффициенты автономии, привлечения заемных средств и финансовый рычаг.

Коэффициент автономии. Показатель отражает долю собственного капитала в общей сумме активов или капитала компании, смотрите формулу 8. Чем выше значение коэффициента автономии, тем ниже риск для инвесторов и кредиторов потерять свои вложения в предприятие, так как оно покрывает заемный капитал собственным имуществом.

Формула 8. Расчет коэффициента автономии

Символ	Расшифровка и единицы измерения	Источник
EQTD	Коэффициент автономии, ед.	Результат расчета
EQ	Собственный капитал, руб.	Бухгалтерский или управленческий баланс (строка 1300 + строка 1430 + строка 1530 + строка 1540)
TA	Итого активы, руб.	Строка 1600 бухгалтерского или аналогичная строка управленческого баланса

Коэффициент привлечения долгосрочных заемных средств. Показатель отражает, какую долю в общей сумме собственного и привлеченного капитала компании занимают долгосрочные заемные средства, смотрите формулу 9.

Формула 9. Расчет коэффициента привлечения долгосрочных заемных средств

Символ	Расшифровка и единицы измерения	Источник
Z	Коэффициент привлечения долгосрочных заемных средств, ед.	Результат расчета
LD	Долгосрочные обязательства, руб.	Строка 1400 бухгалтерского или аналогичная строка управленческого баланса
TA	Итого активы, руб.	Строка 1600 бухгалтерского или аналогичная строка управленческого баланса

Чтобы определить, какую часть основных средств предприятие финансирует за счет долгосрочных займов, рассчитайте отношение долгосрочных обязательств по строке 1400 баланса к внеоборотным активам по строке 1100 баланса. Привлекать долгосрочные займы оправданно, если вкладывать их в основные средства.

Рентабельность активов. Показывает, сколько прибыли получает компания с каждого рубля, который она потратила на имущество в целом и его отдельные виды – оборотные и внеоборотные средства, производственные фонды, финансовые вложения. Рентабельность активов считайте по формуле 10. Рост этого показателя положительно характеризует деятельность компании.

Формула 10. Расчет рентабельности активов

Символ	Расшифровка и единицы измерения	Источник
ROA	Коэффициент рентабельности активов, ед.	Результат расчета
NP	Чистая прибыль, руб.	Строка 2400 отчета о финансовых результатах или аналогичная строка отчета о доходах и расходах
TA	Итого активы, руб.	Строка 1600 бухгалтерского или аналогичная строка управленческого баланса

Рентабельность собственного капитала. Показатель характеризует доходность бизнеса для собственников. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли приносит владельцам 1 руб., вложенный в компанию, смотрите формулу 11.

Формула 11. Расчет рентабельности собственного капитала

Символ	Расшифровка и единицы измерения	Источник
ROE	Рентабельность собственного капитала, ед.	Результат расчета
NP	Чистая прибыль, руб.	Строка 2400 отчета о финансовых результатах или аналогичная строка отчета о доходах и расходах
EQ	Собственный капитал, руб.	Бухгалтерский или управленческий баланс (строка 1300 + строка 1430 + строка 1530 + строка 1540)

Коэффициент финансового рычага. Показатель отражает соотношение заемного и собственного капитала компании, смотрите формулу 12. Чем показатель выше единицы, тем больше зависит предприятие от привлеченных средств.

Формула 12. Расчет коэффициента финансового рычага

Символ	Расшифровка и единицы измерения	Источник
FL	Коэффициент финансового рычага, ед.	Результат расчета
D	Заемный капитал, руб.	Строка 1400 + строка 1500 бухгалтерского или аналогичная строка управленческого баланса
EQ	Собственный капитал, руб.	Бухгалтерский или управленческий баланс (строка 1300 + строка 1430 + строка 1530 + строка 1540)

Чем меньше коэффициент финансового рычага, тем устойчивее положение компании на рынке. Но если у нее нет займов, растет цена собственного капитала, снижается рентабельность и стоимость компании для владельцев. Поэтому необходимо оптимизировать структуру капитала.

ФИО:
Контактный телефон:
E-mail:
Тема сообщения:
Сообщение:

Вступить в СРО